Có vẻ như lần này Buffett lại đặt cược đúng! Vậy tại sao Buffett lại nhắm đến chứng khoán Nhật Bản khi nền kinh tế Nhật Bản đã suy thoái suốt 30 năm? Hơn nữa, chúng ta đã thấy rằng vị thần chứng khoán sử dụng giá trị và các yếu tố cơ bản làm chiến lược đầu tư của mình và vay tiền Nhật Bản để đầu tư vào chứng khoán Nhật Bản, khiến hầu hết các nhà quản lý quỹ phòng hộ phải xấu hổ. Ngoài ra, giá cổ phiếu của 5 công ty thương mại lớn mà Buffett quan tâm tăng vọt chủ yếu là do những ngành công nghiệp ngôi sao hiện nay. Và tại sao lại nói rằng sự tăng trưởng của các ngành này có liên quan mật thiết đến những thay đổi lớn trong cơ cấu thế giới? Hôm nay chúng ta hãy nói về những nội dung này.
Lợi nhuận ròng của 5 công ty thương mại lớn tăng 4,3 lần trong hai nămTuần này, báo cáo tài chính mới nhất của 5 công ty thương mại lớn ở Nhật Bản do Buffett đầu tư cho thấy, ngoại trừ Itochu Corporation bị ảnh hưởng bởi mức cơ sở cao của năm tài chính trước, lợi nhuận ròng của 4 công ty giao dịch còn lại các công ty trong năm tài chính 2022 (tính đến tháng 3/2023) đều đạt kết quả vượt mong đợi. Tổng lợi nhuận ròng của năm công ty thương mại trong năm tài chính 2022 là khoảng 4,2 nghìn tỷ yên, tương đương 31,2 tỷ USD. Chỉ trong hai năm, Buffett đã đầu tư vào 5 công ty thương mại lớn và lợi nhuận ròng tăng gấp 4,3 lần.
Chúng tôi nhận thấy rằng sự gia tăng giá cổ phiếu của những công ty này cũng mang lại lợi nhuận sổ sách khổng lồ cho Buffett. Nhìn chung, kể từ khi Buffett phát hiện ra cơ hội đầu tư vào Nhật Bản vào tháng 8 năm 2020, giá cổ phiếu của 5 công ty thương mại lớn đã tăng đáng kinh ngạc từ 80% đến 230% và hiệu suất giá cổ phiếu của họ đã vượt xa Apple Mỹ và Coca-Cola của Mỹ. , lĩnh vực mà Buffett đã đầu tư rất nhiều vào.
Vậy, Buffett đã đầu tư vào năm công ty thương mại lớn nào? Đó là: Tập đoàn Mitsubishi, Mitsui & Co., Itochu, Tập đoàn Sumitomo và Marubeni.
Chúng tôi thấy ông Buffett 92 tuổi lại có chuyến đi đặc biệt đến Nhật Bản vào tháng trước. Vào ngày 11 tháng 4, ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với "Nihon Keizai Shimbun" ở Tokyo rằng Quỹ Berkshire của ông đã sở hữu 7,4% cổ phần của mỗi công ty trong số 5 công ty thương mại lớn của Nhật Bản, đây là khoản đầu tư lớn nhất của quỹ ở nước ngoài.
Buffett đã thể hiện sự sẵn sàng mạnh mẽ đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản. Ông cho biết Quỹ Berkshire có kế hoạch tiếp tục đầu tư vào 5 công ty thương mại lớn này và mục tiêu hiện tại là nắm giữ 9,9% cổ phần của mỗi công ty thương mại. Nếu Quỹ Berkshire muốn nắm giữ hơn 10% cổ phần, quỹ sẽ thảo luận trước với các công ty thương mại này và nhận được sự đồng ý của họ.
Chỉ một tuần trước, Buffett cũng đã nhắc lại với các nhà đầu tư tại cuộc họp cổ đông thường niên rằng vẫn còn dư địa để tăng cường đầu tư vào 5 công ty thương mại lớn và cho biết ông mong muốn được hợp tác kinh doanh với các công ty này.
Tại sao Buffett nhắm tới chứng khoán Nhật Bản?Như chúng ta đã biết, vào đầu những năm 1990, bong bóng kinh tế Nhật Bản vỡ tung và xảy ra cuộc suy thoái kinh tế lớn trong nhiều thập kỷ, nền kinh tế Nhật Bản luôn phải vật lộn với tình trạng suy thoái. Vậy tại sao Buffett lại nhắm tới chứng khoán Nhật Bản?
Lý do đầu tiên có lẽ là mong muốn đa dạng hóa mục tiêu đầu tư trên phạm vi quốc tế. Hơn 90% cổ phiếu niêm yết do Berkshire của Buffett nắm giữ là chứng khoán Mỹ. Bốn mươi phần trăm phụ thuộc vào Apple. Để phân tán rủi ro, cổ phiếu của các công ty thương mại Nhật Bản đã lọt vào tầm ngắm của radar đầu tư.
Một phần khác trong triết lý đầu tư của Buffett là: Đừng đầu tư trừ khi nó bị đánh giá thấp. Đây cũng có thể là lý do khiến chứng khoán Nhật Bản bị định giá thấp. Nikkei báo cáo rằng với tư cách là một chỉ báo giá cổ phiếu tượng trưng cho mức định giá thấp, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) của cổ phiếu Nhật Bản rất thấp để tất cả mọi người có thể thấy. Nhỏ hơn 1x có nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn giá trị có thể đạt được khi giải thể doanh nghiệp. Tuy nhiên, hơn 50% công ty niêm yết của Nhật Bản chưa đến 1 lần rơi vào tình trạng định giá thấp hiếm thấy trên thế giới.
Stars AwakeningLần này, Buffett quan tâm đến giá trị đầu tư của cổ phiếu Nhật Bản, sau đó huy động vốn thông qua trái phiếu bằng đồng yên lãi suất thấp nhằm mục đích mang lại lợi tức cổ tức cao hơn và đã sử dụng thành công điều này để thu được lợi ích to lớn cho công ty. có thể gọi là “thao tác ma thuật” sau này tôi sẽ chia sẻ với các bạn kỹ thuật thao tác cụ thể của họ.
Điều đáng chú ý là Buffett luôn nói về đầu tư: "Bạn không chọn cổ phiếu mà chọn mô hình kinh doanh". Nói cách khác, đối tượng đầu tư phải là "những công ty mà tôi có thể hiểu được".
Buffett tin rằng những người điều hành các công ty thương mại Nhật Bản này đã đưa ra những đánh giá đúng đắn và đang tạo ra nhiều tiền hơn để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Đây là một trong những lý do khiến anh muốn mua cổ phiếu Nhật Bản.
Trên thực tế, trước khi các vị thần chứng khoán lấy cổ phiếu, giá cổ phiếu của 5 công ty thương mại lớn này đã ở trạng thái trì trệ. Các nhà đầu tư Nhật Bản không mấy lạc quan về những công ty niêm yết truyền thống lớn và manh mún này. Cả tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đều cho rằng các công ty thương mại này không chuyên nghiệp, không có công nghệ và không thể tìm thấy điểm tăng trưởng sáng sủa.
Tuy nhiên, Buffett không nhìn nhận như vậy. Ông tin rằng việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của các công ty thương mại Nhật Bản đồng nghĩa với việc đa dạng hóa rủi ro đầu tư; cơ cấu kinh doanh của các công ty thương mại này tương tự như một danh mục đầu tư. Một điều tốt nữa là các công ty thương mại này trả cổ tức từ 3% đến 5% cho các cổ đông hàng năm. Mặc dù không cao nhưng so với mức lãi suất bằng 0 của Nhật Bản, nó có thể được coi là một khoản lợi nhuận cao.
Mượn gà đẻ trứng: “Phép thuật kỳ diệu” của BuffettVậy chính xác thì Buffett hoạt động như thế nào?
Vừa mới đề cập rằng trong 30 năm Nhật Bản thua lỗ, chỉ số Tokyo Nikkei cuối cùng đã giảm từ mức đỉnh 38.957 điểm vào cuối năm 1989 xuống chỉ còn 6.994,9 điểm. Trong khoảng thời gian dài này, người Nhật đã mất đi vị thế của mình. Bị lâm vào tình thế khó khăn trong việc sửa chữa bảng cân đối kế toán, gánh nặng nợ nần chồng chất, người Nhật đã phải làm việc cật lực để trả được số tiền này phải mất 30 năm.. Ngày nay, hầu hết người dân Nhật Bản đã giảm được nợ và các công ty bắt đầu có dòng tiền dồi dào trên sổ sách. Nhật Bản đang dần hồi phục sau thời kỳ suy thoái kinh tế hậu bong bóng, nhưng hầu hết người dân Nhật Bản vẫn chưa hề biết đến điều đó.
Chúng tôi biết rằng Nhật Bản đã có lãi suất bằng 0 trong hơn 10 năm qua. Hầu như không có lãi suất khi gửi vào ngân hàng. Hầu hết người dân Nhật Bản thà giữ tiền ở nhà hoặc gửi vào ngân hàng hơn là chạm vào thị trường chứng khoán. . Năm 1991, bong bóng kinh tế vỡ, thị trường chứng khoán Tokyo sụp đổ và giá bất động sản lao dốc, điều này vẫn khiến người dân Nhật Bản lo sợ. Và Buffett đã tình cờ phát hiện ra điều này.
根据证监会的说法，许家印决策并组织实施财务造假，前总裁夏海钧组织安排编制虚假财务报告，“手段特别恶劣，情节特别严重”。另有7名涉及造假的主要负责人也被列入处罚名单。
沈南鹏自2012年上榜美国《福布斯》评出的“全球最佳创投人”以来，成为排名最高的华人投资家。2018年至2021年，沈南鹏在《福布斯》创投人榜单中蝉联4年第一。
平均而言，在美国大城市，单身需要96,500美元才能获得可持续的舒适感。这包括能够偿还债务和进行未来投资。然而，不同城市生活成本的高低可能差距很大。
四川成都的蜀峰468是绿地集团于2012年7月投资120亿元（人民币，下同）建造的，原计划2019年竣工，但未能实现，集团曾辟谣停工传闻，目前大楼高度距离封顶差20米封顶，处于停工状态。
Một cuộc khảo sát cho thấy tài sản tài chính trung bình của các hộ gia đình Nhật Bản là 18 triệu yên, gần hơn 132.000 đô la Mỹ. Tuy nhiên, chỉ có 15% tài sản được đưa vào thị trường chứng khoán. Đây cũng là lý do quan trọng khiến Buffett có thể dễ dàng vay được số tiền khổng lồ với giá rẻ ở Nhật Bản.
Quỹ Berkshire của Buffett là một công ty quỹ của Mỹ. Nếu bạn sử dụng đô la Mỹ để đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản sẽ gặp rủi ro tỷ giá khi đồng yên Nhật mất giá so với đô la Mỹ. Theo báo cáo của Nikkei Shimbun, lãi suất hàng năm của trái phiếu mà Berkshire sử dụng ở Nhật Bản là khoảng 0,7% đến 1,1%, đây chỉ đơn giản là giá sàn so với nguồn tài trợ của Mỹ. Cách tiếp cận của Buffett là huy động vốn dưới dạng trái phiếu ở Nhật Bản, sau đó bơm tiền vay vào năm công ty thương mại lớn. Cổ tức hàng năm từ 3% đến 5% trừ đi lãi vay 0,7% đến 1,1%, chênh lệch lãi suất thu được. đã rất ấn tượng. Điều này tương đương với việc mượn một con gà để đẻ trứng mà không cần tốn chút công sức nào.
Và những công ty thương mại không mấy thuận lợi này, sau khi được Buffett lựa chọn, quả thực đã xứng đáng với sự tu luyện của thần chứng khoán. Trong vòng chưa đầy 3 năm, mức tăng trưởng giá cổ phiếu đã gần như vượt quá 100%, thậm chí là 200%. Theo tính toán giá trung bình năng động thận trọng, khoản đầu tư của Buffett vào năm công ty thương mại lớn này có lợi nhuận sổ sách ít nhất là 50%.
Ngoài ra, chuyến thăm Nhật Bản của Buffett vào tháng trước cũng mang lại "hiệu ứng thần chứng khoán" cho thị trường chứng khoán Nhật Bản. Lượng mua ròng của các quỹ nước ngoài trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã vượt quá 1 nghìn tỷ yên, tương đương khoảng 7,4 tỷ USD. Nhìn vào thành tích nổi bật của thần chứng khoán trên thị trường chứng khoán Nhật Bản, các quỹ đầu tư nổi tiếng của Mỹ như Citadel, Blackstone, Point72, v.v. đã bày tỏ ý định nối bước thần chứng khoán và mở rộng đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản. , mong rằng họ cũng sẽ gặp may mắn, chọn được vài “cổ phiếu giá rẻ”.
Mô hình kinh doanh của công ty thương mại Nhật Bản hiếm có trên thế giớiTiếp theo, hãy xem lý do Buffett chọn năm công ty thương mại này có lợi thế gì?
Nói chung, các công ty thương mại Nhật Bản được chia thành các công ty thương mại chuyên ngành và các công ty thương mại tổng hợp. Nhiều người có ấn tượng rằng một công ty thương mại tổng hợp là một công ty thương mại quốc tế. Trên thực tế, đây là một sự hiểu lầm. Chúng tôi biết rằng các công ty thương mại toàn diện có ba chức năng chính: thương mại, dịch vụ và đầu tư kinh doanh. Ở Nhật Bản, các công ty thương mại tổng hợp có thể tìm thấy ở mọi lĩnh vực từ trứng, mì ăn liền đến khoáng sản, dầu mỏ và thậm chí cả tên lửa, vệ tinh, vũ khí. Có thể nói, các công ty thương mại tổng hợp là một tổ hợp công nghiệp.
Hơn nữa, mô hình kinh doanh của các công ty thương mại Nhật Bản cũng rất hiếm ở các nước trên thế giới. Nói chung, ở các nước khác, các công ty thương mại hầu hết được phân chia theo ngành, chẳng hạn như ngũ cốc, kim loại, máy móc và vận chuyển. Các công ty thương mại toàn diện xuyên ngành hiếm khi xuất hiện. Ngoài ra, đằng sau các công ty thương mại này ít nhiều còn có các tập đoàn tài chính. Theo nghĩa này, năm công ty thương mại lớn là người phát ngôn của các tập đoàn tài chính Nhật Bản và vẫn có ảnh hưởng quan trọng.
Ngành đang bùng nổ trên thị trường vốn chắc chắn là cổ phiếu công nghiệp quân sựVậy trong hai năm qua, ngành nào được chú ý nhất trong số các công ty thương mại lớn này? Điều này có lẽ liên quan mật thiết đến những thay đổi lớn lao trong cấu trúc thế giới đang diễn ra hiện nay.
Stars AwakeningNăm nay, sự cạnh tranh giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc là trục chính, Hoa Kỳ và Nhật Bản đã đổi mới liên minh, từ "Hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương" (CPTPP) do Nhật Bản dẫn đầu đến Trong “Đối thoại an ninh tứ giác” (Quad) và “Liên minh Chip Quad” (Chip 4), Nhật Bản đã đứng về phía Mỹ một cách vững chắc. Gần đây, chúng ta cũng nhận thấy tác động trực tiếp của việc hòa giải giữa Nhật Bản và Hàn Quốc là thúc đẩy hơn nữa hợp tác ba bên giữa Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc.
Ngoài ra, có thông tin tiết lộ rằng Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO) đang xem xét thành lập văn phòng liên lạc tại Nhật Bản. Truyền thông Nhật Bản đưa tin NATO cảnh giác với cách tiếp cận của ĐCSTQ với Nga, đang tăng cường hợp tác với khu vực châu Á - Thái Bình Dương và hy vọng tăng cường hợp tác sâu sắc hơn với Nhật Bản.
Nói về điều này, nhiều bạn có thể đã nghĩ rằng cổ phiếu ngành quân sự phải là ngành ngôi sao bắt mắt nhất.
Quả thực, vào năm 2023, khi cuộc chạy đua vũ trang toàn cầu ngày càng gay gắt, ngành thịnh vượng lâu dài trên thị trường vốn chắc chắn là ngành quân sự. Nhật Bản, quốc gia cũng bị ĐCSTQ đe dọa, cũng đã tăng đáng kể chi tiêu cho vũ khí trong những năm gần đây. Kể từ năm ngoái, cổ phiếu công nghiệp quân sự quan trọng nhất của Nhật Bản, Mitsubishi Heavy Industries, đã tăng vọt. Tôi tin rằng Buffett đã nhìn thấu điều này từ lâu. Năm công ty thương mại lớn mà ông đặc biệt yêu thích cũng là hiện thân của cổ phiếu ngành quân sự. Giá cổ phiếu của họ đã dần mạnh lên và tăng vọt.
Có thể thấy trước rằng trong những thay đổi lớn trong cấu trúc thế giới, của cải cũng sẽ được cải tổ và phân phối lại khi hai phe lớn là Hoa Kỳ và Trung Quốc cạnh tranh.
Người lập kế hoạch: Yu Wenming Được viết bởi: Yu Wenming Biên tập viên: Ngụy Nhiên Biên tập: QuGe Nhà sản xuất: Chen Siyu Theo dõi "Thế giới kinh doanh tài chính": https://bit.ly/GJEconUND
Biên tập viên: Lian Shuhua
