[Epoch Times, ngày 28 tháng 5 năm 2023] Kể từ tháng 3 năm nay, nhiều ngân hàng lớn của Mỹ đã phá sản, khiến thị trường náo động. Ngân hàng Silicon Valley, Signature Bank và First Republic Bank đã sụp đổ. Tổng tài sản của 3 ngân hàng này đã vượt quá tổng tài sản của 25 ngân hàng đóng cửa năm 2008. Điều này có nghĩa là tình hình năm 2023 sẽ còn tồi tệ hơn cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Ối. Hơn nữa, nhìn từ góc độ hiện tại, cuộc khủng hoảng ngân hàng rõ ràng vẫn chưa kết thúc. Ngoài lạm phát, lãi suất tăng cao và các yếu tố khác dẫn đến khủng hoảng ngân hàng, còn có tin tức cho rằng mạng xã hội Twitter là lực đẩy cuối cùng đằng sau sự sụp đổ của các ngân hàng ở Thung lũng Silicon. Chuyện gì đang xảy ra?

Mặt khác, chúng tôi cũng thấy rằng khi Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lãi suất trong năm qua, người tiết kiệm Mỹ đổ xô vào các quỹ thị trường tiền tệ một cách điên cuồng, trong khi tiền gửi của người Mỹ sụt giảm như vách đá. Vậy tại sao tiền lại đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ một cách điên cuồng? Đặc điểm của quỹ thị trường tiền tệ là gì? Đối với những nhà đầu tư bình thường như chúng tôi, quỹ thị trường tiền tệ có thực sự không có rủi ro và mang lại lợi nhuận cao? Hôm nay chúng ta hãy nói về những nội dung này.

Vụ “chạy trốn ngân hàng do Twitter kích hoạt” đầu tiên trong lịch sử

Nếu các quỹ thị trường tiền tệ đột nhiên trở thành khoản đầu tư được yêu thích mới, thì phải bắt đầu bằng vụ phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon, vụ việc đã gây ồn ào cách đây một thời gian.

Vào ngày 8 tháng 3, Ngân hàng Silvergate, tập trung vào ngành tiền điện tử, đã thông báo rằng họ sẽ chấm dứt hoạt động do danh mục cho vay thua lỗ nặng nề. Ngân hàng Silvergate đã trở thành ngân hàng đầu tiên ở Hoa Kỳ gặp khó khăn tài chính trong năm nay.

Cùng ngày, Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) cũng thông báo đang gặp khó khăn về tài chính, giá cổ phiếu của công ty mẹ ngân hàng này đã giảm mạnh hơn 60%. Vào ngày 10 tháng 3, Ngân hàng Thung lũng Silicon tuyên bố phá sản sau một đợt tháo chạy.

Sau đó, Ngân hàng Signature có trụ sở tại New York cũng gặp sự cố vào ngày 12 tháng 3 do khách hàng hoảng sợ.

Sau đó, cơn hoảng loạn chuyển thành một đợt bán tháo toàn diện và giá cổ phiếu của Ngân hàng First Republic bắt đầu lao dốc vào ngày 15 tháng 3. Không chỉ một lượng lớn người gửi tiền bỏ cuộc mà các nhà đầu tư cũng "bỏ tàu và chạy trốn để thoát thân." Sáng sớm ngày 1 tháng 5, Ngân hàng First Republic đã được JPMorgan Chase, công ty dẫn đầu ngành ngân hàng Hoa Kỳ, mua lại với giá 10,6 tỷ USD.

Nhiều nhà phân tích cho rằng nguyên nhân cơ bản nhất dẫn đến sự phá sản của ngân hàng là do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất quá nhanh và đưa ra những quyết định chính sách tiền tệ thiếu cân nhắc, cuối cùng dẫn đến việc các ngân hàng rơi vào khủng hoảng thanh khoản và một lượng lớn người gửi tiền chạy trốn. vào tiền gửi của họ, gây ra sự sụp đổ lớn trong kho tiền ngân hàng.

Vậy điều gì đã gây ra sự hoảng loạn của người gửi tiền?

"Today's News" đề cập trong một báo cáo ngày 16 tháng 5 rằng trước sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon, nhiều CEO khởi nghiệp công nghệ và nhà đầu tư mạo hiểm đã đề cập trên Twitter rằng họ sắp rút vốn khỏi Ngân hàng Thung lũng Silicon. Ông cũng kêu gọi khách hàng. đồng thời, từ viết tắt "SVB" của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã được tweet lại hàng trăm nghìn lần trên Twitter chỉ trong hai ngày, giá cổ phiếu sụt giảm và cuối cùng người gửi tiền lần lượt rút tiền mặt. chỉ có thể đau buồn tuyên bố phá sản. Cựu Giám đốc điều hành Ngân hàng Thung lũng Silicon, Gregory Becker cũng cho biết trong một tuyên bố gần đây rằng sau khi Ngân hàng Silvergate bị thanh lý vào ngày 8 tháng 3, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã dính líu một cách không công bằng vào "những bình luận tiêu cực", gây ra "tin đồn và hiểu lầm trên mạng. Nó lan truyền nhanh chóng, dẫn đến một vụ việc chưa từng có". cuộc tháo chạy ngân hàng bắt đầu vào ngày 9 tháng 3."

Liên quan đến sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, Patrick McHenry, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện Hoa Kỳ, cũng thừa nhận rằng đây là “cuộc tháo chạy ngân hàng do Twitter gây ra” đầu tiên trong lịch sử.

Nếu nói về cảnh đổ vỡ ngân hàng trước đây, điều mà ai cũng có thể nghĩ đến là một lượng lớn người gửi tiền đổ vào ngân hàng và một hàng dài người xếp hàng bên ngoài ngân hàng, rất nhiều tiền mặt và tiền giấy. thường được chất đống trên quầy để xoa dịu người gửi tiền. Tuy nhiên, thời thế bây giờ đã thay đổi nếu bất kỳ tin tức nào được lan truyền trên mạng xã hội, dù đúng hay sai, về cơ bản, người gửi tiền sẽ bỏ chạy sau khi nghe tin. Họ không cần phải đến ngân hàng nữa và có thể nhanh chóng chuyển tiền vào. trước máy tính. Điều này không chỉ đẩy nhanh tốc độ chạy ngân hàng mà thậm chí còn có thể giết chết các ngân hàng và trực tiếp khiến chúng sụp đổ.

Thung lũng Silicon bùng nổ, 300 tỷ USD chảy vào nơi trú ẩn an toàn mới

Có một tình huống, tôi không biết bạn có để ý hay không kể từ khi Ngân hàng Thung lũng Silicon sụp đổ vào ngày 8 tháng 3, trong khoảng thời gian đó, tổng cộng 300 tỷ USD đã chảy vào những nơi trú ẩn an toàn mới. Đồng thời, người Mỹ chỉ mất hơn 300 tỷ tiền gửi.

Vậy số tiền đã chuyển đến nơi trú ẩn an toàn nào? Nhiều bạn có thể đã đoán ra, vâng, đó là quỹ thị trường tiền tệ.

Theo dữ liệu từ ICI (Viện Công ty Đầu tư), tính đến tuần ngày 17 tháng 5, khoảng 13,6 tỷ USD vốn đã đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ của Hoa Kỳ, nâng quy mô quỹ thị trường tiền tệ lên mức cao kỷ lục 53.400 tỷ USD.

Dữ liệu ICI cũng cho thấy tính đến ngày 29 tháng 3, tài sản của quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ đã đạt mức kỷ lục 5,2 nghìn tỷ USD vào thời điểm đó, trong đó hơn 300 tỷ USD đã được thêm vào trong 3 tuần tính đến ngày 29 tháng 3.

Bất chấp những lo ngại ngày càng tăng rằng Nhà Trắng và các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa có thể không đạt được thỏa thuận nâng trần nợ 31,4 nghìn tỷ USD trước hạn chót ngày 1 tháng 6, khiến nước Mỹ rơi vào tình trạng vỡ nợ nghiêm trọng. vẫn còn một lượng tiền lớn đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ.

Peter Crane, chủ tịch của Crane Data, công ty đã nghiên cứu từ lâu về lĩnh vực quỹ thị trường tiền tệ, cho biết các quỹ thị trường tiền tệ đầu tư nhằm tránh trái phiếu kho bạc đáo hạn vào tháng 6..

Theo dữ liệu do Cục Dự trữ Liên bang công bố vào ngày 19 tháng 5, tiền gửi ngân hàng thương mại đã giảm 26,4 tỷ USD xuống còn 17,1 nghìn tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 5. Đây là tuần giảm thứ ba liên tiếp và là tuần giảm thấp nhất trong hai năm qua . mức độ. Lần này đến lượt các ngân hàng lớn gặp xui xẻo, tiền gửi của họ cũng bị mất trắng.

Một số người cho rằng xu hướng này khó có thể kết thúc sớm và có thể làm trầm trọng thêm áp lực tài chính lên hệ thống ngân hàng.

Đầu tháng 4, chiến lược gia tại Barclays, ngân hàng lớn thứ hai Vương quốc Anh, cũng cho biết, làn sóng đầu tư tiền vào các quỹ thị trường tiền tệ an toàn nhất mới chỉ bắt đầu và dự kiến ​​sẽ có tới 1,5 nghìn tỷ USD chảy vào tiền. quỹ thị trường vào năm tới.

Nhắc đến điều này, một số bạn có thể hỏi, quỹ thị trường tiền tệ chính xác là gì?

Tiền gửi ngân hàng kiếm được 0,5%, quỹ thị trường tiền tệ kiếm được hơn 4%

Nói một cách đơn giản, Quỹ Thị trường Tiền tệ (viết tắt: MMF) đầu tư tiền của nhà đầu tư vào nhiều loại trái phiếu ngắn hạn có chất lượng cao, rủi ro thấp và có tính thanh khoản cao. Bao gồm, hối phiếu ngân hàng, thương phiếu, trái phiếu chính phủ ngắn hạn…, trong đó mục tiêu đầu tư lớn nhất là trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ.

Vậy tại sao các quỹ lại chọn quỹ thị trường tiền tệ? Khi tiền được gửi vào ngân hàng, lãi suất trung bình hiện tại ở các ngân hàng Mỹ chỉ khoảng 0,5% đến 1%. Nhưng nếu bạn gửi nó vào quỹ thị trường tiền tệ, bạn có thể dễ dàng kiếm được lãi suất 4% đến 5%. rút tiền theo ý muốn. Nhiều người nhận thấy sự chênh lệch lãi suất này nên bắt đầu chuyển tiền gửi. Mặt khác, việc theo đuổi sự an toàn cũng đã trở thành lý do khiến các quỹ thị trường tiền tệ trở nên phổ biến trong thời kỳ bất ổn tài chính.

Vậy nếu toàn bộ tiền thoát khỏi ngân hàng thì nó sẽ có tác động gì đến thị trường tài chính? Một trong những tác động trực tiếp nhất là sẽ làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng thanh khoản của các ngân hàng hiện nay. Chừng nào sự chênh lệch lãi suất giữa tiền tệ và tiền gửi ngân hàng vẫn còn tồn tại, các ngân hàng sẽ tiếp tục chảy máu và một số ngân hàng hoạt động kém có thể sụp đổ.

Mặc dù các quỹ thị trường tiền tệ được coi là nơi trú ẩn an toàn, nhưng chúng đã từng trải qua đợt sụt giảm trong các cuộc khủng hoảng trước đó. Các quan chức chính phủ và cơ quan xếp hạng đã cảnh báo rằng chúng có thể vẫn dễ bị rút vốn nhanh chóng trong thời kỳ căng thẳng. Điều đó nói lên rằng, quỹ thị trường tiền tệ không phải là nơi trú ẩn an toàn 100%.

Những khoảnh khắc khủng hoảng trong lịch sử quỹ thị trường tiền tệ

Hãy cùng tìm hiểu lịch sử của các quỹ thị trường tiền tệ. Các quỹ thị trường tiền tệ ra đời lần đầu tiên vào năm 1970. Trong 50 năm qua, đã có hai khoản lỗ khi giá trị ròng của quỹ nhỏ hơn 1 USD.

tiền điện tử

Khoản lỗ kỷ lục đầu tiên trong lịch sử là vào năm 1994, khi giá cổ phiếu của một quỹ tiền tệ nhỏ trong khu vực giảm xuống dưới 1 USD. Tuy nhiên, vì quy mô nhỏ nên nó nhanh chóng được giải cứu và không bị ảnh hưởng nhiều.

Lần thứ hai xảy ra vào năm 2008 khi Lehman Brothers phá sản.

Vào thời điểm đó, Quỹ sơ cấp dự trữ, hay còn gọi là RF, một trong những quỹ thị trường tiền tệ lớn nhất thế giới, đã trải qua một cuộc khủng hoảng lớn và kết quả là công ty thậm chí còn tuyên bố phá sản. Nguyên nhân của sự việc là do RF nắm giữ 785 triệu USD thương phiếu do Lehman Brothers phát hành, chiếm khoảng 1,21% tổng tài sản của quỹ.

Năm 2008, cơn sóng thần tài chính bùng phát và Lehman Brothers phá sản vào ngày 15 tháng 9 cùng năm. Tờ giấy bạc Lehman do RF nắm giữ ngay lập tức trở nên vô giá trị. 1,2% có vẻ không nhiều, nhưng thị trường trở nên lo sợ vì họ nhận ra rằng các quỹ thị trường tiền tệ không nhất thiết phải hoàn toàn an toàn. Ngay sau đó, một cuộc chạy trốn đã xảy ra. Tệ hơn nữa, gần 2/3 số tiền của quỹ đã được mua lại trong vòng 24 giờ do các nhà đầu tư lo lắng về khoản lỗ của quỹ.

此前，美国商务部和其它机构在2022年就提出了类似的要求。当时，拜登政府开始升级了制裁行动，希望阻止先进芯片流入中国。

“市场对经济软着陆的预期很高。但如果看看过去三四年的模式，我很难认为事情会这么简单。”所罗门说。

香港高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为5月17日。碧桂园表示，将极力反对清盘呈请。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分析师约翰‧金（John Kim）一直跟踪房地产公司。他问道，“谁会是下一个？”

财政部在一份声明中称，今年1月，MODAFL精心安排Kohana号船向中国公司运送了一批价值超过1亿美元的伊朗商品。该船由在香港注册的Kohana有限公司拥有，由在马绍尔群岛注册的Iridescent有限公司营运。

知情人士告诉彭博社说，Shein仍尝试申请在美国上市，这是它的首选地点。他们补充说，如果Shein决定转向伦敦或其它地方上市，则需要向中共监管机构提交新的海外上市申请。

Để phản hồi lại cuộc bỏ chạy, RF ngay lập tức thông báo rằng họ đã giảm giá trị tài sản ròng từ 1 đô la Mỹ ban đầu xuống còn 0,97 đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đã mất 3% tiền gốc. Đồng thời, RF cũng thông báo sẽ không chấp nhận bất kỳ hình thức xin đổi quà nào trong vòng 7 ngày. Điều này thật bi thảm. Hai lợi thế chính của quỹ thị trường tiền tệ là bảo toàn vốn và tính thanh khoản cao đều đã bị hủy hoại. Các nhà đầu tư đột nhiên hoảng sợ, và sự hoảng loạn nhanh chóng lan sang các quỹ thị trường tiền tệ khác. Ngay cả khi họ không liên quan gì đến Lehman Brothers, họ vẫn phải đối mặt với nguy cơ bỏ chạy do tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư.

Cuối cùng, chính phủ Hoa Kỳ đã hành động. Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cung cấp một chương trình bảo đảm tạm thời cho các quỹ thị trường tiền tệ, đảm bảo với các nhà đầu tư rằng giá trị của mỗi cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ nắm giữ sẽ vẫn ở mức 1 USD/cổ phiếu tính đến thời điểm kết thúc hoạt động kinh doanh vào ngày 19 tháng 9 năm 2008.

Tất nhiên, ngoại trừ các nhà đầu tư RF. Sau khi chính sách được đưa ra, tâm lý nhà đầu tư dần bình tĩnh lại và làn sóng chạy đua nhanh chóng lắng xuống. Cuộc khủng hoảng quỹ thị trường tiền tệ tồi tệ nhất trong lịch sử đã kết thúc.

Hãy quay lại thời điểm hiện tại, tốc độ "hút tiền" điên cuồng của các quỹ thị trường tiền tệ chắc chắn đã thu hút sự chú ý của Chính phủ Mỹ, Bộ trưởng Tài chính Yellen cảnh báo rằng những quỹ như vậy đã làm lộ diện hệ thống ngân hàng. là những rủi ro rõ ràng và những biến động thị trường gần đây cho thấy nỗ lực củng cố hệ thống tài chính vẫn chưa hoàn thiện.

Cựu chuyên gia kinh tế của Fed, Andrew Levin cũng cảnh báo rằng nếu có nhiều người gửi tiền hơn đổ tiền vào các quỹ thị trường tiền tệ, quỹ này cuối cùng sẽ được gửi tại Fed, thì các ngân hàng nhỏ hơn sẽ phải đối mặt với áp lực lớn hơn.

Như chúng tôi vừa đề cập, cuộc chạy đua năm 2008 dường như đã khiến người ta kỳ vọng: nếu thảm họa như vậy lại xảy ra với các quỹ thị trường tiền tệ, chính phủ chắc chắn sẽ ra tay giải cứu một lần nữa. Nhưng vấn đề là vẫn chưa biết liệu có thể đạt được thỏa thuận về trần nợ trước thời hạn ngày 1 tháng 6 năm nay hay không. Bản thân chính phủ Mỹ cũng đang mắc kẹt trong vũng lầy.

tiền điện tử

Người lập kế hoạch: Yu Wenming Được viết bởi: Yu Wenming Biên tập: Chen Siyu Biên tập: QuGe Nhà sản xuất: Chen Siyu Theo dõi "Thế giới kinh doanh tài chính": https://bit.ly/GJEconUND

Biên tập viên: Lian Shuhua